✍🏻 追蹤的國巨今天又創了新高，收盤389元，這表現確實亮眼，背後最核心的動能還是來自AI，隨著高效能運算跟伺服器需求大爆發，被動元件這塊配角現在反而變成了關鍵，大家可能沒注意到，在AI伺服器的物料清單BOM裡，MLCC的排名已經從過去的後段班直接擠進前三名，現在地位僅次於GPU跟記憶體，這變化真的很大。
我們從產業面來看，2026年對被動元件廠來說就是AI元年，訂單真的進來了，國巨法說會就提到這波需求會一路旺到下半年，產能稼動率也一直在往上拉，高階品甚至要衝到85%，不只龍頭廠，昨天說信昌電最近也因為產能快滿載，發出了交期延長通知，現在拿貨可能要等16到18週，最主要的還是AI需要的大功率、中高壓產品供不應求。
再看看其他公司，天二科技的B/B Ratio(訂單出貨比)竟然大於2，這代表接單速度遠快於出貨速度，公司現在除了產能開到90%，還要忙著增添設備跟人手，甚至日電貿那邊，有些高階產品交期最長甚至喊到52週，也就是要等1年，從這些廠商排隊、產線全開的情況來看，2026年整個被動元件產業的景氣回溫是非常明確的，客戶拉貨的動能比預期的還要強勁。
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