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📌當全世界都在瘋HBM，美日韓記憶體巨頭為何回頭「重金綁定」南亞科？
✍🏻大盤持續區間震盪，主要看櫃買指數如果能維持月線以上，其實還是有很多個股表現的機會，來聊聊今天南亞科這走勢確實挺戲劇化的，一早開盤直接衝上249元鎖死，結果收盤拉回盤下225.5元，漲停沒鎖住。 不過回頭看，這次私募價格223.9元，今天收在225.5元，其實也就是回到成本區附近。這反而讓長線法人心裡有個底：既然Sandisk、Kioxia、SK海力士跟思科這四家巨頭都願意用這價格入股，而且還被鎖了三年不能賣，這對市場信心來說，確實是一劑超強的強心針。 很多人會問，這幾家大廠自己明明就很強，幹嘛還要大舉入股台灣一家DRAM廠？ 其實這背後的邏輯挺直白的，就是為了「搶產能」，現在AI伺服器太火
📌規格升級=毛利翻轉！ABF載板2026供不應求的獲利劇本
✍🏻今天富喬(1815)、穩得(6761)還不錯，一路分享的ABF載板的規格門檻你看現在尺寸從80mm放大到接近100mm，層數也堆到18到20層，技術變難、成本變貴，但也讓產業進到一個全新的成長循環。 說實話，以前美系AI大廠幾乎是日廠Ibiden的天下，拿走超過50%份額，但這2年台廠的產能、良率跟製程都追上來了，像欣興(3037)跟客戶在高階領域的合作就很明顯，2025年AI相關營收佔比大概才10%到20%，但到了2026年，隨著光復跟楊梅廠產能開出來，這個比例預期會衝到接近60%，地位非常穩。 景碩(3189)的轉變也很有看頭，他們以前主要供應顯卡，現在產能起來後，觸角已經延伸到伺服器
📌報價喊漲、交期拉長：這波「缺料潮」默默推升這幾檔的獲利天花板！
✍🏻最近跟產業朋友聊到電子材料，特別是CCL銅箔基板這塊，現在的情況真的有點緊，根據高盛的預估，下個月不管是低階還是高階CCL，報價大概都要漲了，最高甚至可能季增到30%跟15%，你去看那個交期就很有感，低階產品現在動不動就要等20周以上，高階的如果沒簽長約，等個12周也是常態，這種缺貨感其實就在告訴我們，產業的結構正在發生質變。 說到受益者，金像電(2368)當然是繞不開的公司，他們在雲端伺服器和交換器PCB的地位真的很穩，市占率都過兩成了。雖然現在看本益比好像比以前高一點，但如果你把它放在整個台灣AI伺服器族群裡面比，評價還算委屈，我看他們之後為了應付客戶需求，產能還會繼續擴，另外像臻鼎-
📌A16超級電軌來襲！台積電產能供不應求，誰才是這波技術紅利下的真贏家?
✍🏻最近大家都在盯台積電的2奈米，但現在A16製程的產能缺口真的比想像中誇張，連輝達這種大客戶都在排隊搶，產能根本不夠用。這次台積電首度導入「超級電軌Super Power Rail」技術，簡單說就是把供電線路移到晶圓背面，這對AI和高速運算HPC來說，邏輯密度跟供電效率提升很有感，這也是為什麼客戶會這麼瘋狂。 不過我更看好這技術轉變背後的供應鏈商機，首先是昇陽半(8028)，他們絕對是這次的最大贏家，因為A16製程需要全新的「承載晶圓Carrier Wafer」，這個需求幾乎是噴發式成長；看他們今年打算把產能從85萬片直接拉到120萬片，甚至2027年還要蓋新廠，後勁很強，另外中砂(1560
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NVIDIA 2025-2028 藍圖流出！Rubin、Feynman 誰才是 AI 霸主？
🔻為什麼大摩急著喊買欣興、南電？背後原因不簡單…
✍🏻需求大洗牌📉📈
2030年PC需求將縮減至15%，而AI相關應用將狂飆佔據75%的市場，成為絕對主流。
📏「10 倍」的差距 AI 晶片不只技術更難，消耗的載板面積更是傳統晶片的10倍，這直接墊高了產業的獲利天花板。
⚠️原料告急、漲聲響起 關鍵原料T-Glass嚴重短缺，加上銅價推升，已有原料廠宣佈3月大漲30%，明年市場將陷入全面「供不應求」。
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