✍🏻今天看到國巨2327開盤沒多久就直接鎖漲停，心裡確實有種該來的還是來了的感覺，一路分享上來，這一波強勢也順帶把立隆電、禾伸堂這幾家被動元件兄弟檔都帶了起來，雖然盤中難免有些短線賣壓在震盪，但整體氛圍真的變了。
其實這背後反映的是很現實的供需問題，大家現在都在盯著AI電力基礎設施，但別忘了AI伺服器裡面的電容、電感、MLCC這些東西，不只用量變多，規格也變得更挑剔，這讓單機的電子元件價值拉高了不少，有趣的是，日本大廠像村田、太陽誘電現在產能幾乎都挪去伺服器高階料號了，這種擠壓效應導致標準型MLCC的交期直接從8週拉長到16週，日商忙不過來留下的中低階市場缺口，剛好讓國巨這些台廠接手，這就是所謂的轉單效益。
我最近看國巨的表現，4月營收年增超過20%，第二季產能利用率也在往上爬，這數據反映的是健康的補庫存需求，而且外資這次把目標價調到495元，看重的其實不只是短期營收，而是國巨已經透過併購轉型成一站式平台，不再是以前那種隨景氣載浮載沉的傳統供應商。雖然現在消費性電子和車用還沒完全活過來，但AI這塊剛需撐在那裡，加上供需失衡導致的漲價預期，被動元件的週期復甦確實正在發生，國巨現在的角色，更像是AI時代被低估的算力價值守門員。
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