✍🏻昨天鎖住的旺宏，今天又噴了一根漲停，股價來到130.5元，不只輕鬆過3月初120.5元的高點，如果你把眼光放遠去扣回產業邏輯，這波漲勢其實很有底氣，簡單說就是現在eMMC的供需缺口大到不行，那些NAND大廠預計明後年就要陸續退出MLC市場，供給量每年會直接少掉30~50%，最近跟不少圈內人聊到載板，真的能感覺到AI跟HPC帶動的這波成長循環不只是口號而已，老實說，高階ABF載板現在的需求強到有點誇張，市場預期到2026年底產能就會挑戰滿載，到時候漲價效應一出來，獲利動能肯定更漂亮，這也是為什麼法人圈這麼看好欣興(3037)、景碩(3189)跟南電(8046)今年的表現，畢竟雙位數年增只是基本盤，其實大家最擔心的技術取代問題，像是玻璃基板或CPO什麼的，短期內真的不用想太多，目前供應鏈回饋的消息很明確，未來3到5年還是CoWoS這種「晶片＋矽中介層＋ABF 載板」的結構在當家，地位穩得很，頂多是IC設計端會去微調線路密度來保住良率跟成本，不會說換就換。至於個股動向，欣興就不用說了，主力一直放在AI伺服器跟高階封裝，ASP拉升對獲利幫助很大；景碩最近動作也很快，產能稼動率看好衝到95%，那個235億的擴產計畫明顯是有備而來，光是2026年就要砸60億在桃園新屋六廠；南電這邊則是有800G 交換器跟美系ASIC專案撐腰，加上自家T-Glass玻纖布的垂直整合優勢，後續在AI的競爭力真的不容小覷，產業的能見度是越來越清晰了。
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