✍🏻最近跟圈內聊到NVIDIA下半年的新平台Vera Rubin，有個大趨勢大家一定要盯緊：散熱真的要全面進入『全液冷』時代了。
以前GB300還在液冷、氣冷併行，但到了Rubin世代，老黃基本上已經定調要改採全液冷架構，甚至連傳統的冷水機組Chiller都打算省掉，這對散熱供應鏈來說，不只是規格升級，更是大洗牌。我看好奇鋐(3017)、雙鴻(3324)還有健策(3653)這三家會是這波商機的最大贏家。
先看奇鋐，第一季雖然有iPhone淡季的雜音，營收增長可能溫和一點，但重點在後面，GB300的水冷板跟分岐管已經開始放量，Rubin最快6月接棒出貨，下半年動能會很強，而且別忘了 Google的TPU(ASIC)需求，今年預計翻倍長，奇鋐身為水冷板主要供應商，這塊貢獻會非常明顯，他們在越南砸200億擴產，顯然是為了應付之後的產能缺口。
雙鴻這邊，第一季表現應該會比奇鋐更亮眼，主要是美超微那邊出貨很猛，帶動雙鴻水冷板營收季增上看雙位數，董事長對今年非常有信心，特別是In-row CDU這塊，兩千台訂單已經入袋，法人圈普遍看好雙鴻今年營收有機會衝 50% 的年成長，泰國廠二期年中也要投產了，完全是衝著下一代伺服器跟ASIC需求來的。
至於健策，核心競爭力還是在那個技術門檻極高的均熱片，身為NVIDIA的主力供應商，隨著晶片尺寸放大、製程變複雜，均熱片的單價ASP會比前一代高出不少，這對毛利很有幫助。
看了一下1月營收，這幾家年增率都相當驚人，奇鋐跟雙鴻基本上都是翻倍成長，液冷這塊餅才剛開始烤，接下來下半年的營運非常值得期待!!
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