✍🏻今天台股維持量縮上漲重回月均線之上，資金點火到記憶體，南亞科(2408)昨天公布了2月的自結獲利，只能說「一個月賺贏一整年」這句話真的發生了，2月單月就賺了75.84億，換算下來EPS是2.45元，去年一整年也才賺2.13元，增長幅度非常驚人，營收156億左右，跟去年同期比翻了快6倍，淨利更誇張，年增率直接衝到1256%這成長力道很有感，帶動記憶體今天也出現反彈，目前數據來看油價、VIX都有出現回落的情況，昨天上市櫃融資也有減少30億左右，這裡短線上我們要持續關注這三個數據，接下來準備迎接輝達GTC大會，整體來看指數區間震盪看法不變。
最近觀察到PCB上游材料端有些挺關鍵的變化，特別是 Panasonic正式通知3月底要停止E-Glass相關材料的接單了，這件事表面上看是供應商停產，但背後其實反應了整個產業的結構性轉型大家都在從傳統材料轉向AI必備的高速、低損耗T-Glass材料。
雖然台系供應鏈像台玻、南亞都在趕進度擴產，但AI需求實在太快，這類高階材料的缺口很可能一路卡到今年Q4，這也讓上游價格變得很硬，甚至開始回傳到載板的報價上。
這就解釋了為什麼欣興、景碩和南電這「載板三雄」今年第一季的表現，看起來完全沒有「淡季」的樣子，看數據就很清楚，欣興前兩個月營收年增超過25%，稼動率幾乎是滿載的90%以上；景碩也因為GPU和ASIC的需求，預計年底利用率會拉到95%，至於南電，雖然首季工作天數少一點，但有毛利率反而有機會逆勢往上。
總結來看，材料端的汰舊換新已經是現在進行式，這波 AI 引發的供需結構轉緊，對這幾家大廠的稼動率跟產品組合來說，確實是個滿強的支撐。
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