寫最近 Aletheia Capital 發布的報告相當令人驚艷，直接將京元電譽為半導體測試領域「無人能敵的王者」，並將目標價一口氣從 300 元調升至 400 元，暗示著超過六成的潛在漲幅。這背後的信心，來自於京元電在高功率燒錄測試技術上，已經拉開了競爭對手難以跨越的差距。
大家要注意的是，當同業大多還停留在 2kW 以下的測試能力時，京元電已經通過了 3kW 至 5kW 的認證，甚至 8kW 的技術也研發在即。正是這項技術優勢，讓輝達（NVIDIA）、博通（Broadcom）等頂尖客戶離不開它；隨著未來晶片功耗朝 10kW 邁進，這種技術領先將直接轉化為更強的議價能力與毛利率。
為了迎接這波 AI 與 HPC 的爆發性需求，公司的擴產動作也非常積極。預計 2026 年測試產能將擴充 30% 至 50%，並在隨後幾年翻倍。這意味著京元電將能「通吃」市場紅利，不僅對接輝達未來的 Rubin 與 Spectrum-X 平台，更拿下了博通 Hellcat 以及亞馬遜、Meta 等大廠的自研晶片訂單。
從數據面來看，京元電正在經歷一場質變，預估到 2027 年，AI 相關業務將佔總營收的三分之二，成為純度極高的 AI 概念股。Aletheia 預估 2026、2027 年營收將分別衝上 540 億與 770 億元，EPS 更將分別達到 11.6 元與 18 元，獲利爆發力十足。因此，若短期股價有拉回，反而是絕佳的布局機會，這也是為何外資圈會給出如此高的評價。
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