跟大家深入聊聊最近光通訊產業發生的兩件大事，這可能會牽動接下來的資金流向。
📍 第一件事：
地緣政治引發「轉單效應」
美國五角大廈日前發函給國會，建議將 新易盛、中際旭創 以及阿里巴巴、百度等 8 家公司，列入「協助中國軍方」的清單（1260H 條款）。
這意味著什麼？
目前市場分析普遍認為，雖然這兩家陸廠長期供貨給美系雲端大廠（CSP），被「直接全面封殺」的機率不高；但從趨勢來看，未來高階產品「去中化」已是定局。客戶為了分散風險，勢必會加速將訂單移往非中國供應鏈。
一旦這個趨勢確立，歐美品牌（如 Lumentum、Coherent）將率先受惠，而這股效應也會連動到台廠供應鏈，我們可以把受惠族群分為兩類：
🔥 直接受惠者：
能夠直接承接美系轉單，包括 聯鈞（3450）、眾達-KY（4977）、訊芯-KY（6451）、華星光（4979）。
🔄 先蹲後跳者：
可能會先面臨陸系訂單流失的陣痛，之後才迎來美系訂單填補，如 聯亞（3081）、光環（3234）。
📍 第二件事：
AI 技術升級，CPO 成亮點
除了政治因素，技術升級也是一大亮點，這裡要特別點名 波若威（3163），在這一波 AI 算力軍備競賽中，市場盛傳波若威早已是 輝達（NVIDIA） 鎖定的 CPO 合作夥伴。隨著 Meta 與甲骨文等巨頭紛紛導入輝達 Spectrum-X 交換器，對於資料傳輸速度的要求越來越高，這正是波若威的強項，法人非常看好它在 CPO 技術線路上的長線動能，預期在輝達平台的加持下，營收結構將會有明顯優化。
✍🏻結論
光通訊族群現在同時擁有「供應鏈移轉」與「AI 技術升級」雙重引擎，這波版圖變動值得大家持續追蹤。
👉🏻我是小豪
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