✍🏻今天盤面資金回到記憶體、老AI、IC設計，櫃買指數能否站穩月線要多看幾天，最近台積電最近又受到消息面的干擾，美國財政部長貝森特點名高階晶片生產過度集中在台灣的風險，外媒同時傳出英特爾與台積電討論合作，以及三星可能以2奈米降價搶市，雖然市場雜音不斷，但外資調升目標價的潮流再起，花旗環球與廣發證券相繼上調預估，目前外資圈普遍將台積電的主流目標價看在1,400到1,600元之間，AI需求展現壓倒性力道，全年營收以美元計算雖已上調到30%的增幅，但實際表現可能還會優於財測。短線來看，受惠於匯率轉佳、良率與生產效率提升，加上產能利用率回升，第三季毛利率有望維持穩定。
從中長期來看，AI與先進製程仍是台積電成長的核心動能。由於AI晶片尺寸更大，加上2奈米製程將自2026年下半年加速放量，花旗看好2027年需求會更強。對應資本支出，花旗估算台積電今年投入408億美元，2026、2027年將分別增至470億與500億美元。摩根大通則預期，明年資本支出將達480億美元，主力放在2奈米產能擴充，2026年底月產能將達6.5萬片，同時3奈米持續擴產，包含台灣廠區轉換與亞利桑那二期擴建，先進封裝也會增加投入。
業內指出，台積電8月營收公布後，第三季前兩個月的達成率略超前，因此上修第三季營收預期至季增10%。往後看，3奈米製程仍是關鍵成長動能，尤其輝達Rubin平台的大量投片，將推升產能利用率在明年中回升到約105%；同時5奈米製程產能預計到2026年都將維持滿載，至於2奈米，會以蘋果作為主要推力，A20 Pro因內建AI功能而面積更大，帶動需求快速放量，2026年第三、四季產能利用率將達95%與100%，年底月產能上看8.5萬片。
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